Este año ha sido uno alegre para los portafolios de inversión. No sólo las acciones están, en promedio, más de 15% arriba en lo que va de 2024 y la renta fija también ha subido entre 3% y 6% (todos desempeños en dólares) sino que el tipo de cambio está casi un 10% por sobre […]
Al invertir, existen cosas sobre las que tenemos poco control: el nivel del tipo de cambio, el marco regulatorio, etc. y otras que sí dependen de nosotros como la elección de vehículos (acciones/bonos directos, fondos mutuos, fondos de inversión, etc.), la estructuración para invertir -directo como persona natural o estructurar una sociedad de inversiones-, entre […]
Los últimos años han sido poco comunes en inversiones. En primer lugar, volvimos a tener inflación, algo que hace más de 40 años no vivíamos en el mundo occidental. La reacción ortodoxa de los bancos centrales fue elevar las tasas hasta niveles no vistos en años. Así, las tasas de interés de corto plazo se […]
La semana pasada Donald Trump fue declarado culpable de 34 cargos de falsificación de registros comerciales para ocultar pagos a una actriz en 2016. Se le imputa haber liderado un plan para influir en las elecciones. Arriesga hasta 4 años de cárcel y esto lo transforma en el primer ex presidente de EE.UU. condenado por […]
En el mercado accionario en EE.UU., hace ya algunos años hay compañías que destacan por su desempeño excepcional y han sido bautizadas como “Las 7 Magníficas”. Liderando la innovación y consolidando el desarrollo de nuevas industrias empresas como Google, Amazon, Facebook, Tesla y Nvidia sin duda están marcando la pauta. Un par de datos: Sólo […]
En este momento, implementar un portafolio no es cómodo. La bolsa en EE.UU. está muy cerca de su máximo histórico, la renta fija ha estado más volátil de lo común y el tipo de cambio ronda los 950 pesos. La pregunta clave es: ¿Afecta el alto valor del dólar al rendimiento de un portafolio diversificado? […]
El índice S&P 500, volvió a “romper” su máximo nivel histórico, superando los 5.000 puntos. Así, los inversionistas ponen el foco en la bolsa en EE.UU. y miran con cautela su futuro. Pero, ¿Qué tan relevante es alcanzar un nuevo récord?. En primer lugar, el S&P 500, se calcula en base a las variaciones de […]
Cuesta pensar en un tema más importante para los mercados globales en los últimos 24 meses que la inflación. La reacción de los Bancos Centrales fue decidida, contrayendo la política monetaria fuertemente al elevar las tasas de referencia. Así, el mercado hizo sus apuestas. A principios de año y posterior a algunas sorpresas positivas, los […]
Ha sido un complicado segundo semestre para los activos de riesgo locales. Luego de los primeros 7 meses donde se superó el 20% de retorno, hoy el IPSA se encuentra por debajo del 7% de rentabilidad en CLP y 0% en USD. Así, ya quedamos claramente rezagados ante el mundo y los emergentes que han […]
El 2023 ha estado marcado por un alto nivel de incertidumbre económica global. Una mayor persistencia de la inflación, señales de una política monetaria más contractiva que lo anticipado en el mundo desarrollado y riesgos de recesión latentes son riesgos que están en el foco de los inversionistas. Así, para algunos, nos encontramos ante una […]
A poco de cerrar el tercer trimestre del año, las bolsas mundiales superan el 14% de rentabilidad en dólares, equivalente al desempeño del IPSA, éste en CLP. Todo esto en un contexto de inflación mucho más controlada, apenas sobre 3% en Chile y en torno a 3.4% para EE.UU. en lo que va de 2023. […]
Estamos terminando una nueva temporada de resultados corporativos en EE.UU. y ya han reportado más del 94% de las empresas del S&P 500. Las ventas prácticamente no crecen (+0.4%) y las utilidades caen 3.4% en el segundo trimestre. Evidentemente, que las compañías ganen menos que en periodos anteriores no es una buena señal, sin embargo, […]
El inicio de año ha sido muy positivo para las inversiones, especialmente los activos de riesgo que prácticamente borran las abruptas caídas del 2022 a nivel global. Una realidad distinta vive la renta fija chilena que, en promedio, este año apenas alcanza el 2% en 6 meses. A diferencia de los depósitos a plazo, los […]
Por Damián Gelerstein: CEO de Abaqus Según el último informe de PwC sobre Asset y Wealth Management, se estima que para el año 2027, una de cada seis organizaciones de gestión de activos y patrimonio existentes serán absorbidas o desaparecerán. La industria financiera se enfrenta a desafíos de gran envergadura que superan cualquier era anterior. […]
Estamos ad portas de cerrar el primer semestre de 2023 y las bolsas globales superan el 10% de rentabilidad en dólares y las acciones chilenas alcanzan el 19% en pesos. Por el lado de los bonos el resultado es más modesto: a nivel local hemos visto retornos algo por debajo de 2% mientras que en […]
Transcurridos casi 5 meses de 2023, éste se avizora como un año positivo para los mercados financieros, aunque no exento de volatilidad. En este contexto, un tipo de inversión se posiciona como muy atractiva: los depósitos a plazo. Luego del ciclo de alza de tasas por parte del Banco Central, estos instrumentos pueden alcanzar retornos […]
El 2022 fue un año para el olvido. No sólo por la caída de ~20% en las bolsas sino también por la corrección de dos dígitos en el mercado de renta fija. Pero esto es sólo la rentabilidad de los índices de referencia. Pese a que en los últimos 20 años hemos visto un crecimiento […]
El mercado financiero es, por momentos, ingrato. La velocidad con la que se incorpora nueva información supera nuestra capacidad de procesarla y la volatilidad consiguiente a la que se ven enfrentados los inversionistas muchas veces es órdenes de magnitud superior a lo que les acomoda para apegarse a un plan de largo plazo. La tentación […]
La innovación es uno de los puntos más importantes para el crecimiento económico y la competitividad global. Invertir en nuevas tendencias es probablemente un objetivo deseable para muchos. Sin embargo, posicionarse en las compañías que están en la frontera de la tecnología es complejo y está típicamente reservado para altos patrimonios e inversionistas sofisticados. Hay […]
El diferencial de costo entre los fondos activos y los pasivos es un paracaídas difícil de arrastrar en el largo plazo. Mucho se escucha sobre pronósticos y estimaciones de posibles ganadores, o bien, dónde convendría sobreponderar un portafolio de inversión para buscar maximizar los retornos de este. Pero, si miramos el desempeño de los fondos […]
Hagamos un ejercicio. Volvamos doce meses en el tiempo. ¿Apuestas sectoriales para la bolsa en EE.UU.? Tecnología e inmobiliario. ¿Algún sector para dejar fuera? Energía. Los argumentos son bastante directos: en un mundo post-pandemia Netflix, Zoom, Spotify, etc. son seguramente irremplazables para nuestras rutinas. Por otra parte, los precios de las casas alcanzaron máximos históricos […]
Al cierre del viernes el 85% de las compañías del S&P 500 habían publicado sus resultados del 3T. Un 70% de las empresas ha tenido utilidades y ventas por encima de lo esperado por el mercado. El crecimiento de las ganancias y primera línea alcanza el 2% y 10%, respectivamente. Todo lo anterior se da […]
Los mercados no dan tregua. Luego de un promisorio inicio de octubre, nuevamente estamos en mínimos del año. En un contexto de múltiples focos de volatilidad, existe un tema que parece llevarse las miradas por sobre todos los otros: el alza de tasas de la Fed. Tiene sentido. Al subir la tasa de referencia, se […]
Habiendo cerrado agosto, el 2022 se perfila como uno de los peores años en términos de rentabilidad para los mercados a nivel internacional. Aunque luego de un julio excepcional (+9% para el S&P 500 en el mes) parecía que la tendencia se revertía, las últimas 4 semanas revivieron caídas abruptas y renovaron la volatilidad en […]
El 2022 ha sido un año complejo para los portafolios de inversión. A mediados de junio, el S&P 500 -que agrupa a las compañías más importantes de EE.UU.- anotaba caídas de más de 23% mientras que el Nasdaq mostraba una corrección de 32%. Estos números permiten posicionar a este año como uno de los 3 […]
Lo ocurrido con GME motivará más de un libro y quizás una película, pero es relevante ver más allá de la narrativa para sacar lecciones a la hora de invertir.
La actual narrativa en los mercados se podría resumir así: la inflación está probando ser más persistente que lo que se esperaba, los Bancos Centrales (en particular la Reserva Federal) deberán subir la tasa de interés más y más rápido que lo proyectado hace algunos meses y esto dañaría la actividad económica induciendo una recesión. […]
En términos financieros, los últimos años han sido muy complejos para los inversionistas de bajo riesgo a nivel local. La receta tradicional de invertir en bonos locales se transformó, poco a poco, en una montaña rusa. La renta fija chilena siempre presentó dos grandes atributos: comportamiento de activo refugio -esto es, presentar alzas en momentos […]
El 2021 fue un buen año para las inversiones a nivel global y en particular para el inversionista chileno que contaba con exposición a dólares. Al cerrar el año, existían ciertos consensos que parecían evidentes para cualquier persona que quisiera estructurar un portafolio. Repasemos las más comunes y su desempeño en lo que va de […]
La invasión rusa a Ucrania tiene a todo el mundo conmocionado. Putin inició una campaña militar que ya hace lamentar múltiples bajas (incluyendo civiles) y que, por ahora, no parece tener una salida clara. La OTAN ha respondido sancionando a Rusia: limitando el acceso al crédito, congelando activos y cuentas bancarias y restringiendo las exportaciones, […]
Este fin de semana se juega la edición LVI del Super Bowl, el segundo evento de deportes por equipos más visto en el mundo (sólo detrás de la final de la Liga de Campeones de la UEFA). En él, se enfrentan los dos campeones de conferencia de la NFL en una gran final. El tamaño […]
El 2021 fue un año complejo para los inversionistas en Chile. Pese a tener un escenario global muy positivo para los instrumentos de riesgo, la bolsa chilena cerró el año con magras ganancias en torno a 3%. Por otra parte, el CLP se depreció más de 16% y los bonos locales tuvieron caídas de alrededor […]
Luego de un extremadamente volátil 2020 para los mercados a nivel global, 2021 fue un año de estabilización y mayor calma relativa, especialmente en EE.UU. El S&P 500, que agrupa a las empresas estadounidenses más importantes, tuvo el año pasado un retorno de 28.7% incorporando dividendos. ¿Cómo se compara lo visto en los últimos 12 […]
Al invertir por primera vez, ¿se debe ejecutar todo de una vez o distribuir múltiples compras en el tiempo? ¿Hay diferencia si las acciones están “caras” o “baratas”? Veamos qué dice la evidencia.
Lo ocurrido con GME motivará más de un libro y quizás una película, pero es relevante ver más allá de la narrativa para sacar lecciones a la hora de invertir.
La región vuelve a enredarse en políticas que, en general, cumplen el objetivo de dañar a la elite, pero no así su propósito reivindicativo sobre el bienestar común.
